上市券商半年报：业绩承压，分红成亮点！
元描述: 上市券商上半年业绩承压，营收净利双降，但多家券商启动中期分红，提升投资者获得感。本文深入分析上市券商半年报，解读行业现状、业绩分化、分红趋势，不容错过！
引言: 2024年上半年，A股市场整体呈现宽幅震荡走势，上市券商也交出了业绩承压的半年报。43家上市券商合计实现营业收入2350.23亿元，同比下降12.69%；实现归母净利润639.61亿元，同比下降21.92%。多家公司营收、净利润“双降”，行业整体面临投资收益回撤、计提减值损失等压力。但值得欣慰的是，不少券商在业绩承压的情况下，依然坚持回报股东，启动中期分红计划，增强了投资者获得感。本文将深入分析上市券商半年报，解读行业现状、业绩分化、分红趋势，并展望未来发展方向。
上市券商半年报：业绩承压，分红成亮点！
行业整体表现
2024年上半年，A股市场整体呈现宽幅震荡走势和结构性行情。上证综指、深证成指、创业板指涨幅分别为-0.25%、-7.10%、-10.99%。市场波动加剧，导致券商的投资收益回撤，计提减值损失，整体业绩承压。Wind数据显示，43家上市券商2024年上半年合计实现营业收入2350.23亿元，同比下降12.69%，实现归母净利润639.61亿元，同比下降21.92%。多家上市券商业绩“失速”，营收、净利润“双降”的公司多达32家。
行业龙头表现
虽然整体业绩不振，但行业龙头券商依然保持着稳健发展态势。中信证券继续稳坐行业头把交椅，2024年实现营业收入301.83亿元、归母净利润105.7亿元，虽然同比略有下滑，但依然保持领先优势。紧随其后的华泰证券和银河证券，上半年营业收入分别为174.41亿元和170.86亿元，排名第二和第三。
业绩分化明显
值得关注的是，部分中小型券商由于紧抓市场机遇，上年基数较低等原因，实现上半年业绩高增长。例如，东兴证券2024年上半年实现营业收入48.78亿元，同比增长168.28%；实现归母净利润5.76亿元，同比增长64.67%。此外，首创证券、红塔证券、华林证券、南京证券、第一创业、华安证券、中原证券等公司，也在2024年上半年实现营收、净利润的“双升”。
自营业务成“胜负手”
影响上市券商业绩的“胜负手”仍是自营业务。部分业绩增幅较高的券商表示，报告期内投资收益实现较大增幅，带动业绩增长，固收类投资成为重要盈利点。例如，首创证券2024年实现营业收入12.55亿元，同比增长47.62%；实现归母净利润4.77亿元，同比大增73.39%。首创证券表示，报告期内公司资产管理业务和固定收益投资交易业务收入同比增幅较大。
但也有公司因自营业务表现不佳而导致业绩出现明显下滑。例如，华西证券2024年上半年投资业务收入为527.04万元，同比大降98.56%；投资业务营业利润率为-4877.78%。华西证券表示，投资业务营业收入和营业利润较上年同期减少，主要是受A股市场行情影响，权益类投资业务收益减少和减值增加所致。
经纪和投行业务承压
2024年上半年，市场交投活跃度回落，两市股票成交额下滑，经纪业务不振。投行业务方面，上半年新股发行节奏放缓，A股一级市场共计有44家企业上市，IPO企业数量同比减少75%；融资总规模为324.93亿元，同比减少85%；投行保荐及承销费用也随之下滑，部分此前投行业务占优的中大型券商受到一定影响。
资产减值侵蚀利润
Wind数据显示，2024年上半年信用减值损失超过1亿元的上市券商共有8家。其中海通证券信用减值损失为8.7亿元，居于首位；国信证券、东方证券、华西证券3家券商信用减值损失均超3亿元。
因计提资产减值准备达到最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，部分上市券商在中报之外还发布了计提资产减值准备的公告。例如，东兴证券在2024年上半年计提各项资产减值准备共计1.37亿元，达到公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上。
中期分红计划：增强投资者获得感
虽然行业“阵痛”仍未过去，但多家券商披露中期分红的计划，值得市场期待。中信证券、国泰君安、银河证券、东方证券、光大证券、方正证券、海通证券等二十余家上市券商均推出2024年中期分红计划，其中多家公司为首次进行中期分红，进一步增强投资者获得感。
中期分红政策利好
今年3月，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，其中提出对现金分红的强制约束措施，旨在增强投资者回报；同时鼓励上市公司一年内多次进行分红，并引导优质大市值上市公司中期分红，发挥示范引领作用。
今年5月，证监会修订《关于加强上市证券公司监管的规定》。其中提到：上市证券公司应当牢固树立回报股东的意识，对经营利润用于自身发展和回报股东进行合理平衡，重视提高现金分红水平，鼓励形成实施股份回购的机制性安排，积极通过一年多次分红及回购注销的方式提升股东回报、优化治理结构。
券商行业未来展望
2024年下半年，A股市场有望迎来修复性反弹，券商行业也将迎来新的发展机遇。一方面，市场波动将趋于缓和，自营业务收益有望回升。另一方面，随着新一轮经济政策的推出，资本市场活跃度有望提升，经纪业务和投行业务也将迎来新的增长点。
券商行业未来发展趋势
- 数字化转型: 券商将继续加大数字化转型力度，提升服务效率，提升客户体验，拓展新的业务领域。
- 财富管理业务: 随着居民财富积累的不断增长，财富管理业务将成为券商的重点发展方向。
- 国际化布局: 券商将积极拓展海外市场，参与国际竞争，提升国际竞争力。
结语: 2024年上半年，上市券商的整体业绩承压，但中期分红计划的实施，体现了券商回报股东的决心。展望未来，随着市场环境的改善和政策利好，券商行业有望迎来新的发展机遇，不断提升盈利能力，为投资者带来更好的回报。
常见问题及解答
Q1：为什么上市券商上半年业绩承压？
A1: 上市券商上半年业绩承压主要受以下因素影响：
- 市场波动加剧: A股市场整体呈现宽幅震荡走势，导致券商的投资收益回撤，计提减值损失。
- 经纪业务不振: 市场交投活跃度回落，两市股票成交额下滑，导致经纪业务收入下降。
- 投行业务放缓: 新股发行节奏放缓，IPO企业数量减少，投行保荐及承销费用也随之下滑。
Q2：哪些券商上半年业绩表现出色？
A2: 部分中小型券商由于紧抓市场机遇，上年基数较低等原因，实现上半年业绩高增长。例如，东兴证券、首创证券、红塔证券、华林证券、南京证券等公司，都在2024年上半年实现营收、净利润的“双升”。
Q3：自营业务为什么成为“胜负手”？
A3: 自营业务是指券商利用自身资金进行投资，其收益对券商的整体盈利影响较大。在市场波动的情况下，自营业务的收益波动性也较大，成为影响券商业绩的关键因素。
Q4：券商为什么要进行中期分红？
A4: 券商进行中期分红是为了回报股东，增强投资者获得感，提升公司价值，吸引更多投资者。
Q5：券商行业未来发展方向是什么？
A5: 券商行业未来发展方向主要包括：数字化转型、财富管理业务、国际化布局。
Q6：券商行业未来前景如何？
A6: 随着市场环境的改善和政策利好，券商行业有望迎来新的发展机遇，不断提升盈利能力，为投资者带来更好的回报。
